Netflix recua e desiste de comprar a Warner

O fim do acordo

A Netflix jogou a toalha e desistiu oficialmente de adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD). A decisão da gigante do streaming ocorreu horas depois de o conselho administrativo do conglomerado de mídia, dono dos estúdios Warner, HBO e da DC, avaliar que a nova proposta da rival Paramount Skydance era financeiramente superior.

Em um comunicado oficial à imprensa, os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, informaram que a empresa se recusou a entrar em um leilão de lances. Eles explicaram que a pressão da WBD para que a plataforma elevasse sua proposta em um prazo de quatro dias não condiz com a estratégia financeira da companhia. “O acordo não é mais atrativo”, sentenciaram os executivos na mensagem.

Negócio deixou de ser atraente

Os líderes da Netflix argumentaram que, embora a transação original fosse vantajosa para os acionistas e tivesse um caminho claro para aprovação regulatória, o custo necessário para igualar a oferta final da Paramount inviabilizava o acordo. “Acreditamos que teríamos sido excelentes gestores das marcas icônicas da Warner Bros. (…) Mas essa transação sempre foi um ‘bom diferencial’ pelo preço certo, não uma ‘necessidade’ a qualquer custo”, destacaram Sarandos e Peters.

Para tranquilizar o mercado após o recuo, os executivos enfatizaram que os negócios da plataforma continuam saudáveis e crescendo de forma orgânica. “Neste ano, investiremos aproximadamente US$ 20 bilhões em filmes e séries de qualidade e expandiremos nossa oferta de entretenimento. […] Também retomaremos nosso programa de recompra de ações”, garantiram. A declaração tenta rebater analistas que viam a tentativa de compra como uma forma de mascarar um ritmo de crescimento abaixo do esperado, o que já havia causado uma queda de 30% nas ações da empresa desde o início dos rumores, no meio do ano passado.

A cartada da Paramount

A virada nas negociações foi provocada por uma última ofensiva da Paramount Skydance. Após ter várias propostas rejeitadas, a empresa ofereceu US$ 31 por ação da WBD, além de incluir uma taxa de acompanhamento de 25 centavos de dólar por ação a partir de setembro, sinalizando forte confiança na aprovação regulatória do negócio.

As ofertas, no entanto, tinham escopos diferentes. Enquanto a Netflix planejava adquirir apenas os estúdios e a divisão de streaming da Warner, a Paramount demonstrou interesse em comprar o conglomerado inteiro, o que inclui a problemática divisão de canais de TV paga. A negociação vencedora ainda precisará passar pelo crivo de órgãos regulatórios globais, o que tem movimentado o lobby das empresas em Washington, com reuniões de executivos com autoridades do governo de Donald Trump.Como ficou a venda?

A Netflix não sai das negociações com as mãos abanando. A plataforma terá direito a uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões, paga pela Paramount.

A Paramount adquirirá toda a WBD por US$ 31 por ação em dinheiro. A sua oferta anterior era de US$ 30 por ação em dinheiro, o que refletia um valor patrimonial total de US$ 78 bilhões e um valor empresarial de US$ 108 bilhões, incluindo a dívida líquida e interesses minoritários. As novas avaliações serão mais elevadas, mas não está claro exatamente qual será o valor final até que o acordo seja assinado e selado.